L’inflation italienne est revenue à le plus haut niveau des trois dernières années. Selon l’estimation préliminaire publiée par l’Istat, en septembre, l’indice national des prix à la consommation a augmenté de 0,7% en glissement mensuel et 4,2% en glissement annuel, contre 3,3% en août. Et tout cela est dû à la montée en puissance de prix de l’énergie. Les Italiens l’ont remarqué : les prix de l’essence et du diesel ont grimpé en flèche ces 30 derniers jours et les factures augmentent également. Mais ce n’est pas seulement un phénomène italien
Selon l’estimation flash publiée ce matin par Eurostat, en septembre L’inflation dans la zone euro a augmenté à 3,8%, contre 3,2% en aoûtdépassant encore une fois les attentes des analystes. Selon l’agence européenne des statistiques, le chiffre de l’énergie à lui seul a augmenté de 18 %.
Pourquoi les prix augmentent en Italie et en Europe : le poids des biens énergétiques
Pour expliquer l’augmentation des biens énergétiques, il faut expliquer qu’il y a deux composantes qui fonctionnent en parallèle : en Italie, sources d’énergie réglementéesc’est-à-dire les utilisateurs nationaux du marché protégé, est passé de 18,6% à 25,9%Et ceux non réglementésc’est-à-dire les carburants et le marché libre, de 17,0% à 22,2%. Sur le seul mois de septembre, ce sont les deux postes qui pèsent le plus, avec des hausses respectives de 5,9% et 4,4%. C’est le même moteur qui anime le reste du continent : dans la zone euro, l’énergie est la composante avec le taux annuel le plus élevé, à 18,8% contre 14,3% en août.
A l’origine il y a la crise du Moyen-Orient, mais le mécanisme est moins linéaire qu’il n’y paraît. En septembre, ils revinrent pour traverser le détroit d’Ormuz. 16,3 millions de barils par jour contre 19,5 avant la guerreplus de 80% des volumes précédents, et pourtant Le Brent reste autour de 100 dollars le baril. Alors comment est-il possible que le prix soit encore aussi élevé ? La raison est simple : les prix sont toujours aussi élevés parce que il y a un risque que le prix du baril augmente à nouveau. Et en cascade, le coût du baril est ensuite répercuté sur les familles.
La transition des marchés internationaux vers les familles est arrivée le 1er octobre. Arera a fixé un prix de référence de l’électricité pour le quatrième trimestre 43,43 cents le kilowattheure TTC, en hausse de 37,3% par rapport aux trois mois précédents. L’Autorité attribue cette augmentation aux coûts d’approvisionnement, augmenté de 63,4%et à l’instabilité géopolitique qui maintient les prix du gaz à un niveau élevé, auquel le commerce de gros de l’électricité reste lié.
Cependant, ces 37,3 % ne concernent que moi environ trois millions de clients vulnérables sont restés en protection renforcéepas ceux qui sont passés au libre marché, et mesure l’évolution entre deux trimestres : sur l’ensemble de l’année les dépenses du client type passent de 608,72 à 665,38 euros, soit 9,3% de plus. En euros, pour une famille de trois personnes, la facture trimestrielle augmente de 173 à 237 euros, 64 euros de différence; pour un sur quatre, la facture frôle la centaine d’euros.
L’inflation sous-jacente recommence à augmenter : les hausses de prix viennent de l’énergie
Le chiffre qui dit quelque chose de nouveau n’est pas 4,2%, mais inflation sous-jacente. C’est l’indicateur obtenu en excluant du panier les composantes les plus volatiles, à savoir l’énergie et les produits frais, et qui sert précisément à comprendre si les hausses de prix s’enracinent dans le reste de l’économie. Ces derniers mois, il était resté immobile pendant que l’énergie fonctionnait. En septembre est passé de 1,5% à 1,7%et celui calculé net des seuls biens énergétiques est passé de 1,7 % à 2,0 %.
Cela représente deux dixièmes, pas une augmentation. Mais ils sont le premier signe que le choc énergétique commence à se propager au reste du panierexactement ce que la BCE dit craindre. C’est le mécanisme classique : si produire et transporter un bien coûte plus cher, tôt ou tard les entreprises répercutent la hausse sur le prix de vente.
Et ce mouvement n’est pas qu’italien. Dans la zone euro, l’inflation sous-jacente, calculée hors énergie, alimentation, alcool et tabac, il est passé à 2,5% contre 2,4% en aoûttandis que ce montant net d’énergie est passé à lui seul de 2,1 % à 2,3 %.
De combien les prix des différentes catégories de dépenses ont augmenté
L’indicateur que le consommateur perçoit est ce qu’on appelle panierl’ensemble de l’alimentation et des produits pour la maison et les soins personnels : en septembre, il a augmenté de1,7% sur un an, soit presque le double du 0,9% d’août.. Les produits à forte fréquence d’achat, c’est-à-dire ceux qui finissent dans le panier presque chaque semaine, ont disparu de 4,3% à 5,3%.
Surtout, c’est moi qui pousse aliments non transformés, de 3,8% à 5,5%: les coûts de transport pèsent lourd, mais aussi un été qui a compromis plusieurs récoltes.
À quoi s’attendre dans les mois à venir, entre l’hiver et la réunion de la BCE du 29 octobre
La Banque centrale européenne a déjà réagi. Le Conseil d’Administration se réunira le 10 septembre a relevé les trois taux de référence de 25 points de basedeuxième hausse de l’année après celle de juin et la pause de juillet. Christine Lagarde, présidente de la BCE, a expliqué que l’inflation restera supérieure à l’objectif de 2 % pendant une période prolongée. La prochaine réunion de politique monétaire aura lieu 29 octobre.
Par rapport à la dernière grande crise des prix, celle de 2022, la différence réside dans la nature du choc. Puis deux crises se sont associées, la crise d’approvisionnement provoquée par la pandémie et la crise énergétique déclenchée par l’invasion de l’Ukraine, et les prix étaient déjà en hausse depuis plus d’un an lorsque la hausse des prix de l’énergie est arrivée. Aujourd’hui, il n’y a pratiquement qu’un seul choc, et les niveaux restent loin des sommets d’il y a trois ans.
Mais l’hiver reste. Le commissaire européen à l’énergie, Dan Jørgensen, a averti que ce sera une saison chargée, avec des prix très élevéset l’évolution climatique sera l’une des variables décisives. Et il faudra comprendre si ce coût, plus ou moins élevé, affectera la vie quotidienne.